Разное/История и политика/«Приготовьтесь к эпическому финалу»: Джереми Грэнтэм предупреждает, что надвигается «трагедия», поскольку «суперпузырь» может лопнуть

«Приготовьтесь к эпическому финалу»: Джереми Грэнтэм предупреждает, что надвигается «трагедия», поскольку «суперпузырь» может лопнуть

Митинги на медвежьем рынке — обычная черта «суперпузырей», говорит легендарный инвестор Джереми Грантам.

По словам Джереми Грэнтэма, легендарного соучредителя бостонской инвестиционной компании, «суперпузырь» опасно приближается к своему «последнему акту» после того, как недавнее ралли на американских фондовых биржах привлекло некоторых инвесторов обратно на рынок прямо перед потенциальной «трагедией».

Грэнтэм, который неоднократно предупреждал инвесторов о пузыре на рынках, заявил в газете в среду, что «суперпузыри — это события, не похожие ни на какие другие» и имеющие некоторые общие черты.

«Одной из этих особенностей является ралли медвежьего рынка после начальной стадии снижения рейтинга, но до того, как экономика явно начала ухудшаться, как это всегда бывает, когда лопаются суперпузыри», — сказал Грэнтэм. «Это, во всех трех предыдущих случаях, возместило более половины первоначальных потерь рынка, заманив неосторожных инвесторов обратно как раз вовремя, чтобы рынок снова развернулся, только более жестоко, и экономика ослабла. Ралли этого лета до сих пор идеально соответствовало шаблону».

Фондовый рынок США упал в первой половине 2022 года, так как инвесторы ожидали, что стремительный рост инфляции приведет к ястребиной политике Федерального резерва. S&P 500 закрылся на минимуме этого года в 3666,77 16 июня, а затем резко вырос в течение лета вместе с другими фондовыми индексами на фоне оптимизма инвесторов по поводу признаков снижения самой высокой инфляции за последние десятилетия. 

Председатель ФРС Джером Пауэлл недавно завершил это ралли своей речью 26 августа на экономическом симпозиуме в Джексон-Хоул, штат Вайоминг, сведя на нет успехи этого месяца, поскольку он повторил, что центральный банк будет продолжать ужесточать свою денежно-кредитную политику, чтобы укротить быстрорастущую инфляцию. Он предупредил, что ФРС будет бороться с инфляцией до тех пор, пока работа не будет выполнена, даже несмотря на то, что это может причинить боль домашним хозяйствам и предприятиям.

«Фондовый рынок США остается очень дорогим, и рост инфляции, подобный тому, что был в этом году, всегда вредил мультипликаторам, хотя на этот раз медленнее, чем обычно», — сказал Грэнтэм. «Но теперь фундаментальные показатели также начали чрезвычайно и неожиданно ухудшаться: из-за COVID в Китае, войны в Европе, продовольственного и энергетического кризисов, рекордного ужесточения налогово-бюджетной политики и многого другого перспективы намного мрачнее, чем можно было предвидеть в январе». 

Грэнтэм предупредил в январской газете, что США приближаются к концу «суперпузыря», охватывающего акции, облигации, недвижимость и товары после массовых стимулов во время пандемии COVID-19.

См.: «Удачи! Нам всем это понадобится»: рынок США приближается к концу «суперпузыря», говорит Джереми Грэнтэм

В своей статье в среду Грэнтэм сказал, что «нынешний сверхпузырь представляет собой беспрецедентно опасное сочетание перекрестной переоценки активов (облигации, жилье и акции были критически переоценены и теперь быстро теряют импульс), товарного шока и ястребиной позиции ФРС».

По словам Грэнтэма, лопание суперпузырей имеет несколько стадий. 

Сначала формируется пузырь, а затем происходит «откат» в оценках, подобный тому, который наблюдался в первой половине 2022 года , когда инвесторы начинают понимать, что «совершенство» не продлится долго, сказал он. «Затем есть то, что мы только что видели — ралли медвежьего рынка», прежде чем, наконец, «фундаментальные показатели ухудшатся», и рынок упадет до минимума.

«Рады медвежьего рынка в суперпузырях легче и быстрее, чем любые другие ралли», — сказал он. «Инвесторы предполагают, что эти акции продавались по 100 долларов 6 месяцев назад, поэтому сейчас по 50, или 60, или 70 долларов они должны быть дешевыми».

По словам Грэнтэма, на внутридневном пике 16 августа S&P 500 отыграл 58% своих потерь с июньского минимума. Это было «устрашающе похоже на эти другие исторические суперпузыри». 

Например, «с ноябрьского минимума 1929 года до максимума апреля 1930 года рынок вырос на 46% — 55%-ное восстановление потерь после пика», — сказал он.

Он также подчеркнул «скорость и масштаб» других ралли медвежьего рынка. 

«В 1973 году летнее ралли после первоначального падения восстановило 59% общих потерь S&P 500 от максимума», — писал он. Совсем недавно, в 2000 году, Грэнтэм написал, что «NASDAQ (который стал главным событием технологического пузыря) восстановил 60% своих первоначальных потерь всего за 2 месяца».

Фондовые индексы США закрылись снижением в среду, при этом все три основных контрольных показателя зафиксировали снижение четвертый день подряд в последний день августа. Промышленный индекс Доу-Джонса DJIA, -0,88% упал на 0,9%, а S&P 500 SPX, -0,78% упал на 0,8%, а технологический индекс Nasdaq Composite COMP, -0,56% упал на 0,6%. 

Читайте: Летнее ралли фондового рынка выдохлось в августе. Вот что история говорит о сентябре.

«Экономические данные неизбежно отстают от основных поворотных моментов в экономике», — сказал Грэнтэм. «Что еще хуже, на повороте событий, таких как 2000 и 2007 годы, ряды данных, такие как корпоративная прибыль и занятость, могут впоследствии быть значительно пересмотрены в сторону понижения».

«Именно во время этого отставания обычно происходит ралли медвежьего рынка», — сказал он. И теперь, по словам Грэнтэма, нынешний суперпузырь, похоже, «приостановился между третьим и последним актом». 

«Приготовьтесь к эпичному финалу», — сказал он. «Если история повторится, спектакль снова станет трагедией. На этот раз мы должны надеяться на второстепенное.


Ниже Вы можете высказаться по теме или оставить свои вопросы - узнайте больше информации!
Поздравляем с повышением

Поздравляем с повышением
Против мнения
Не нравится
Нейтрально
Нравится
Поддерживаю
Против мнения
Не нравится
Нейтрально
Нравится
Поддерживаю

Вам не терпится поздравить человека, который только что получил повышение по службе?Пусть следующие милые поздравления п...
Иван Рифмоплётов
Против аккаунта
Не нравится
Нейтрально
Нравится
Поддерживаю
Реальна ли армия Европейского Союза?

Реальна ли армия Европейского Союза?
Против мнения
Не нравится
Нейтрально
Нравится
Поддерживаю
Против мнения
Не нравится
Нейтрально
Нравится
Поддерживаю

Разговоры о европейской армии привели к жарким дебатам о состоянии трансатлантического партнерства, НАТО и европейских о...
Джони Волкер
Против аккаунта
Не нравится
Нейтрально
Нравится
Поддерживаю
Что Такое Современный Самогон Ios? (Лучшее Решение)

Что Такое Современный Самогон Ios? (Лучшее Решение)
Против мнения
Не нравится
Нейтрально
Нравится
Поддерживаю
Против мнения
Не нравится
Нейтрально
Нравится
Поддерживаю

Для чего можно использовать слово самогон?Некоторые производители самогона будут стремиться предлагать репроду...
Домашний винокур
Против аккаунта
Не нравится
Нейтрально
Нравится
Поддерживаю
Линдси Грэм заявила, что в 2024 году Трамп проиграет Байдену, если не обуздает свою личность: «Если это будет соревнование личности, у него будут проблемы»

Линдси Грэм заявила, что в 2024 году Трамп проиграет Байдену, если не обуздает свою личность: «Если это будет соревнование личности, у него будут проблемы»
Против мнения
Не нравится
Нейтрально
Нравится
Поддерживаю
Против мнения
Не нравится
Нейтрально
Нравится
Поддерживаю

Сенатор Линдси Грэм сказала, что Трамп превосходит Байдена с точки зрения политики, но не личности.«Если это будет лично...
Джони Волкер
Против аккаунта
Не нравится
Нейтрально
Нравится
Поддерживаю
person Опубликовал(а): Джони Волкер
Против аккаунта
Не нравится
Нейтрально
Нравится
Поддерживаю
Оцените статью:
person group filter_1
Ширина охвата темы
0
0
0
Глубина
0
0
0
Оценка автору
0
0
0

Чтобы увидеть комментарии, или написать свой, авторизуйтесь.

ВНИМАНИЕ: факты и мнения, высказанные в этой статье, являются личным мнением автора. BeText.ru не несет никакой ответственности за точность, полноту, пригодность или достоверность любой информации в этой статье.